De Nederlandsche Bank a relocalisé environ 86 tonnes d’or d’Amérique du Nord vers Londres. Ses réserves ne diminuent pas : la banque centrale veut pouvoir les mobiliser plus vite en cas de crise.
Entre mars et août 2026, De Nederlandsche Bank (DNB) a relocalisé environ 86 tonnes d’or vers Londres. Cette partie des réserves était jusque-là conservée aux États-Unis et au Canada. Ce volume représente environ 27,5 % des quelque 313 tonnes alors détenues en Amérique du Nord.
Selon DNB, cette opération répond à l’aggravation des tensions géopolitiques. Il ne s’agit pas d’une cession de réserves. Le stock total reste de 612,4 tonnes. À la valorisation de fin 2025 retenue par DNB, le lot équivaut à environ 10,1 milliards d’euros. Ce montant n’est pas le produit d’une vente.
La relocalisation combine une opération de marché et un transfert physique. Environ 59 tonnes ont été vendues à New York puis rachetées à Londres. Plus de 27 tonnes ont été acheminées physiquement des États-Unis et du Canada à Zeist. Une quantité similaire a ensuite été transférée de Zeist vers Londres.
Après l’opération, Londres conserve 32,1 % de l’or néerlandais, contre 18,1 % auparavant. Zeist en abrite toujours 30,8 %, tandis que New York et Ottawa en détiennent chacun 18,5 %. Selon Olaf Sleijpen, président de DNB, ce nouvel équilibre doit rendre les réserves plus négociables et mieux préparer la banque à une crise. Selon DNB, l’or gardé à New York et à Ottawa ne pourrait pas être utilisé aussi vite en cas de crise.
Londres est l’un des principaux marchés de l’or physique. La Banque d’Angleterre n’accepte en garde que les lingots répondant à la norme London Good Delivery (Norme du marché londonien imposant notamment des exigences minimales de poids et de pureté aux lingots acceptés en garde.). Celle-ci impose un poids et une pureté minimaux. Les 86 tonnes restent donc dans les réserves officielles néerlandaises ; seule leur localisation a changé.
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