Le rendement de la dette américaine à dix ans a brièvement atteint 5 % en séance, lundi 14 septembre. Ce seuil de marché peut renchérir les nouveaux crédits aux États-Unis.
Selon Associated Press, le rendement des obligations du Trésor américain (Titres de dette : l'investisseur prête à un émetteur, qui verse des intérêts et rembourse à l'échéance.) à dix ans a brièvement atteint 5,00 % le 14 septembre. C’est une première depuis 2023. Reuters le cotait à 5,01 % à 9 h 26, heure de New York.
Ce franchissement est intrajournalier. La dernière clôture officielle disponible est celle du 11 septembre, à 4,96 % pour le taux à dix ans publié par le Trésor.
Entre le 28 août et le 11 septembre, cette série officielle est passée de 4,73 % à 4,96 %. Elle comporte huit points et sept hausses successives.
Le rendement à dix ans (Taux de marché demandé par les investisseurs pour détenir une obligation du Trésor américain pendant environ dix ans.) est le taux de marché exigé par les investisseurs. Il rémunère une obligation du Trésor américain détenue pendant environ dix ans. Ce n’est ni un taux d’intérêt fixé par la Réserve fédérale américaine, la Fed, ni le taux versé sur toute la dette déjà émise.
Une hausse de ce rendement renchérit d’abord les nouvelles émissions de dette et les refinancements. Les obligations déjà émises gardent leurs conditions initiales. Le seuil de 5 % décrit donc une condition de marché, pas le coût moyen de la dette fédérale américaine.
L’indice américain des prix à la consommation a progressé de 0,4 % en août, après 0,1 % en juillet. Sur douze mois, la hausse atteint 3,4 %. L’essence a augmenté de 3,9 % et représenté plus d’un tiers de la hausse mensuelle, selon le Bureau of Labor Statistics.
Reuters cite des anticipations de taux directeurs durablement élevés. L’agence mentionne aussi une offre accrue d’obligations et les inquiétudes sur la trajectoire budgétaire américaine. Ces facteurs ne peuvent pas être séparés dans le mouvement de la journée.
La Fed réunit son comité de politique monétaire les 15 et 16 septembre. Les rendements de marché influencent les conditions auxquelles les prêteurs se financent. La transmission n’est ni automatique ni identique d’un emprunteur à l’autre.
La Fed souligne le rôle des rendements de titres adossés à des prêts immobiliers. Ils participent à la fixation des taux de crédit immobilier (Le crédit immobilier est un prêt destiné à financer l'achat, la construction ou certains travaux d'un bien immobilier, remboursé selon un échéancier.). Aux États-Unis, le taux moyen d’un prêt immobilier fixe sur trente ans atteignait 6,76 % le 10 septembre, selon Freddie Mac. Il était de 6,71 % une semaine plus tôt et de 6,35 % un an auparavant.
Ce niveau est une moyenne de taux relevés dans des demandes de prêt. Il ne modifie pas les contrats déjà signés. Pour les ménages et les entreprises qui empruntent aux États-Unis, des rendements longs durablement élevés peuvent alourdir les nouveaux financements.
CréditsLes taux des crédits immobiliers remontent dans les barèmes de septembre. Sur vingt ans, les moyennes observées vont de 3,43 % à 3,54 % selon les courtiers ; un retour vers 4 % reste un scénario, pas un taux déjà appliqué.
ConsommationLes rendements des obligations d’État françaises et japonaises ont progressé. Cela ne modifie pas la mensualité d’un crédit immobilier à taux fixe déjà signé. La hausse peut toutefois peser, avec le temps, sur les nouvelles offres de prêt et sur le coût de la dette publique.
CréditsLes taux de crédit immobilier remontent en septembre. Sur vingt ans, le baromètre Pretto affiche 3,54 %, soit 0,12 point de plus qu’en août. Pour 200 000 € empruntés sur vingt ans, l’écart représente environ 12 € par mois hors assurance.
ConsommationLe taux français à dix ans a monté plus vite que l’allemand le 10 septembre. L’écart atteint 93,27 points de base, son plus haut niveau depuis 2012. Il renchérit surtout les futures émissions de dette de l’État.
ConsommationLes Houthis ont pris Mokha et atteint l’île de Perim, sur les approches de Bab el-Mandeb. Le risque augmente pour les navires qui relient la mer Rouge au golfe d’Aden. Il risque de renchérir l’acheminement de l’énergie, sans entraîner automatiquement une hausse à la pompe.
ConsommationLa Banque centrale européenne a relevé ses trois taux directeurs de 0,25 point. Le taux de dépôt sera porté à 2,50 % le 16 septembre. Les crédits et l’épargne ne changeront pas tous au même rythme.