Fonds et SICAV : comment comprendre le profil de risque, les frais et la liquidite

A retenir

1) Fonds et SICAV: qu'est-ce que c'est au juste ?

Un fonds ou une SICAV regroupe l'argent de nombreux investisseurs pour l'investir dans plusieurs actifs: actions, obligations, immobilier papier ou autres supports selon le produit.

Pour un particulier, l'avantage apparent est simple: vous n'achetez pas un seul titre, mais un ensemble gere selon une strategie precise.

2) Le profil de risque: la question a traiter avant les promesses de rendement

Avant de regarder la performance affichee, commencez par le profil de risque:

• quels actifs sont detenus par le fonds;
• sur quelles zones ou quels secteurs il est concentre;
• quelle duree de placement est envisagee;
• quelle amplitude de variation vous pouvez subir.

Deux fonds n'ont pas du tout le meme comportement: un fonds monetaire, un fonds obligataire et un fonds actions ne reagissent pas de la meme facon.

3) Les principaux risques a avoir en tete

L'AMF rappelle qu'un fonds peut cumuler plusieurs risques, par exemple:

• risque de marche: la valeur baisse si les actifs detenus reculent;
• risque de concentration: trop d'exposition a un pays, un secteur ou un theme;
• risque de taux pour certains fonds obligataires;
• risque de liquidite si les actifs sont plus difficiles a vendre.

4) La liquidite: pouvez-vous vraiment recuperer votre argent rapidement ?

Un point souvent sous-estime concerne la revente. Dans certains cas, la sortie peut etre plus lente ou etalee dans le temps.

Cela ne veut pas dire que tous les fonds sont bloques. Cela veut dire qu'il faut verifier:

• comment se fait la revente;
• dans quels delais elle est habituellement executee;
• ce qui peut se passer en cas de tension sur le marche.

Si vous pourriez avoir besoin de votre argent a court terme, ce point doit etre lu avant toute souscription.

5) Les frais: une ligne a lire avant de signer

Un fonds ou une SICAV peut comporter plusieurs couches de frais:

• frais d'entree ou de souscription;
• frais courants de gestion;
• parfois frais de sortie selon les cas;
• frais factures par votre intermediaire.

Des frais trop eleves peuvent rogner une performance pourtant correcte sur le papier. Il faut donc comparer des produits proches sur une meme logique de risque.

6) Les bons reflexes pour un epargnant

• Comprendre ce que le fonds achete reellement.
• Verifier si l'horizon de placement est compatible avec votre besoin.
• Regarder les frais avant la performance commerciale.
• Lire les conditions de revente et les points de vigilance sur la liquidite.
• Eviter d'investir dans un produit dont vous ne sauriez pas expliquer le risque en une phrase simple.

7) Check-list express avant d'investir

• Je sais quels actifs le fonds detient.
• Je comprends le profil de risque.
• J'ai verifie la question de la liquidite.
• J'ai compare les frais.
• Je peux garder ce placement assez longtemps sans devoir vendre dans l'urgence.

Sources officielles

• AMF: comprendre le profil de risque d'un fonds ou d'une SICAV
• AMF: panorama des principaux risques des fonds
• AMF: cas ou la revente des parts peut etre etalee